国电电力(600795.CN)

国电电力:盈利提升,估值较低

时间:13-04-02 00:00    来源:安信证券

业绩同比上升:2012年实现营业收入556.8亿元,同比上升10.1%,实现归属于母公司所有者净利润50.5亿元,同比上升38.5%,实现基本每股收益0.328元;第四季度实现营业收入149.0亿元,同比上升5.0%,实现归属于母公司所有者净利润27.0亿元,同比上升71.4%,实现基本每股收益0.176元。拟每10股派发现金红利1.3元(含税)。

投资建议:暂不考虑资产注入,预计公司2013年-2015年EPS分别为0.33元、0.35元和0.38元,对应PE为9.1倍、8.4倍和7.7倍,维持“增持-A”投资评级,6个月目标价3.6元。

风险提示:煤炭价格下降幅度低于预期、利用小时大幅下降、投产速度放缓等;